初心者入門

ヘッジファンドとは

ヘッジファンドとは

ヘッジファンドとは、投資家から集めたお金を様々な手法を組み合わせてお金を運用し絶対的収益を追求する投資ファンドです。

ヘッジファンド

デリバティブ(先物やオプション)やさまざまな運用手法・戦略を用いて、リスクをヘッジしながらも、絶対的な利益を追求する投資ファンドのことです。
一般の公募の投資信託とは違い、バミューダなどのタックスヘイブン(非課税国地域)で私募のパートナーシップとして設立され、高リターンを追求し、運用成果の一部を運用担当者が成功報酬として獲得するという形がとられることが多くなっています。
グローバル・マクロ、マーケット・ニュートラル、ロング/ショート、アービトラージなどさまざまな運用手法・戦略があります。

マクロ経済の予測に基づき、世界各国の各市場の方向性を予想し、収益を得る戦略
主要なマクロ経済指数および金利の変動に起因する通貨、株式、債券への影響など、グローバル経済の状況変化を狙って利益を追求する投資戦略です。
投資対象は特に制限を設けず、先進国、新興国を問わず世界中の多種多様なもの(例えば、株式、債券、商品、デリバティブ商品、為替など)を投資対象とします。

市場リスクを限りなくゼロに近づけた上で、市場リスク以外の要因に収益機会を見出す戦略
買い建て金額(ロングポジション)と売り建て金額(ショートポジション)をほぼ同額にして、マーケット全体が変動するリスク(市場リスク)から運用資産の動きを遠ざけます。
株式市場全体の動きが予想外に下落に見舞われるなどのリスクからは中立な状態になれば、純粋に銘柄選択によって運用成績が決まるようになります。

株式の買いポジションと売りポジションを組合わせる戦略
1950年代に最初に確立された伝統的な投資戦略です。
値上がりが期待される銘柄の購入(ロング)と値下がりが予想される銘柄の空売り(ショート)を組合せて投資することで値動きの差に収益機会を求めます。
株式市場の見通しに基づき、ロングとショートの比率を機動的に変更することで、株式市場の値動きによる影響を抑制しながら収益を追求します。
先物およびオプションをこの戦略における空売りに代えて利用することがあります。

値動きの相関性等を基に、二つの商品の価格差を利用する戦略
二つの関連性の高い銘柄の一時的な価格差(ミスプライス)に着目して収益機会を追求する投資戦略です。
この戦略は高い技術が必要であり、また流動性および効率性を併せもつ狭い市場セグメントを利用します。

再編、経営難、その他の企業の出来事(イベント)を収益の源泉とする戦略
企業の再構築、合併、買収、破綻等の事象がもたらす価格変動に収益機会を追求する投資戦略です。
合併や買収に関係する企業の株式の購入と空売りを同時に行なう、「合併アービトラージ戦略」と、財政難にあり債務不履行状態にある企業の債務、株式、商業手形に対して投資を行なう「破綻証券戦略」が代表的です。

金融先物、商品先物等に投資を行なう戦略
全世界の上場金融先物、商品先物、通貨市場に投資を行なう戦略です。
資金の一部をデリバティブ商品に投資し、残りを現金で維持します。
コンピューターを駆使して過去の値動きを分析し、機械的な運用を行なうのが主流です。
マネージド・フューチャーズ、あるいはCTA(商品取引顧問業者)と呼ばれることもあります。

ヘッジファンドとは何か簡単に解説!投資信託との意味の違いは?

ヘッジファンドとは何か簡単に解説!投資信託との意味の違いは?

コラム

ヘッジファンドとは何か簡単に解説!

ヘッジファンドとは

ヘッジファンドとは投資対象として株や債券以外に、通貨や商品、破綻債券など様々なものに投資をし、さらに買いポジションだけでなく空売りのポジションも築くことで、上げ相場だけでなく下げ相場でもリターンを目指す、絶対収益型の運用を行うファンドの総称です。 特徴としては、①空売りを行い下げ相場としてもリターンを目指すこと、②レバレッジを使うこと、③信託報酬以外に成功報酬を取ることがあげられます。

ヘッジファンドと投資信託の意味の違い

比較項目一般的な投資信託一般的なヘッジファンド
投資家個人投資家機関投資家
運用方針相対収益絶対収益
出資金100円〜1,000万円〜
運用者サラリーマン経営者
成功報酬なしあり
空売りなしあり
レバレッジなしあり

絶対収益と相対収益の違い

買いポジションだけか空売りもできるかの違い

ヘッジファンドマネージャーの違い

ヘッジファンドの主要運用戦略

株式ロング・ショート戦略

株式ロングショート戦略とは、割安な株を購入し、割安な株を売却することで、市場リスクを抑えながら、個別銘柄の割高度からリターンを目指す手法のことです。完全に市場リスクを中立化させる戦略をマーケット・ニュートラル戦略と呼びます。リスクを抑えることからヘッジファンドと呼ばれますが、最初のヘッジファンドと言われるアルフレッド・ジョーンズの時代から基本戦略は変わっていません。

アービトラージ(裁定取引)戦略

主に債券や転換社債で利用される戦略で、理論価格と乖離した価格のわずかなゆがみを、レバレッジを使って売り買い同時に売買することにより、さや抜きよりリターンを追求していく戦略です。基本的に買いと売りはペアトレードとなっており、解消するときは同時に解消します。市場リスクを抑えた運用であるが、市場参加者が増えると投資機会が減るため、無理なレバレッジを掛け始める場合があるため、レバレッジ比率には注意が必要な戦略です。

イベント・ドリブン戦略

イベントドリブン戦略は、企業の業績など本質的価値以外のカタリストと呼ばれる価格が動くきっかけを利用した運用戦略のことを指します。例えばM&Aや事業分割、民事再生法の利用、破産債券投資などです。市場リスクと連動性が低く、投資対象固有のイベントによる収益のため高い分散投資効果が期待されます。投資がイベントを通過するまで値動きが低いことからリスクが低く表示されがちな点と流動性が低い点は注意する必要があります。

グローバル・マクロ戦略

一般的な運用が個別の企業から投資先を決めるボトムアップ戦略が多いのに対し、グローバルマクロ戦略は、経済イベントなど大きな視点から投資先を決めるのが特徴です。イベントドリブン戦略と異なり、比較的流動性が高い市場にレバレッジを使ってポジションを築いていきます。投資対象自体にはこだわりがないため、投資先が一気に変わることもあり得ます。流動性が高い投資対象のため、規模が拡大しやすくブリッジウォーターやブレバンハワードなど大手ヘッジファンドが採用している戦略です。

マネージドフューチャーズ戦略

先物を利用したヘッジファンドです。先物は空売りのポジションも築きやすく、流動性も高いため、早い時期からシステム運用を導入しいています。運用戦略は主に2種類、トレンドフォロー系と平均回帰系が多いようです。株式との分散投資効果が高いことから、ポートフォリオに組み込まれることが多い戦略です。

マルチ・ストラテジー戦略

複数の戦略を採用したヘッジファンドのことを指します。一般的にヘッジファンドは非常に高度な人材を確保する必要があるため、全く異なる戦略を組み込むことは若いヘッジファンドには困難です。シングルストラテジーで大きくなったヘッジファンドが規模の拡大を目指してマルチ・ストラテジーになることが多いです。比較的リスクを抑えた運用が多く、機関投資家などが好んで投資する戦略です。

ヘッジファンドで資産運用するメリット

運用をプロに任せられる

ヘッジファンドのメリットとして、資産運用をファンドマネージャー(投資顧問)に任せられることが挙げられます。ファンドマネージャーは資産運用のプロであり、豊富な経験と専門知識を活かして絶対収益を追求します。

資産運用の経験や専門知識がない方でも、プロのファンドマネージャーが投資家に代わって運用を行ってくれるため、初心者でも始めやすいと言えるでしょう。

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現代社会 ヘッジファンドとは 定期テスト対策【地域的経済統合/経済のグローバル化】ヘッジファンドについて

【地域的経済統合/経済のグローバル化】ヘッジファンドについて

ヘッジファンドというものが具体的にどういうものかイメージできず、困っています。
なぜ「ハイリスクハイリターン」なのかということと、「ヘッジファンドの資金引き上げが通貨危機の原因」というのが分からないです。
このような経済用語は苦手なので、かなりくだいた説明をしていただけたらと思います。
解説よろしくお願いします。

進研ゼミからの回答

【質問への回答】
☆ヘッジファンドとは?
世界中の個人や企業などの少数の限られた投資家から大ロの資金を集め、金融市場で運用する投資集団のことです。ファンドは投資信託や基金、投資集団といった意味を持ちますが、これらの投資活動は不特定多数の資金を集める公募によるものではないので、私的な投資会社というイメージがわかりやすいのではないでしょうか?

☆なぜ「ハイリスクハイリターン」なのか?
損失の危険が大きいほど、投資家は高い収益を期待するという投資の一般原則のことを「ハイリスクハイリターン」といいます。つまり損失の危険性が高い反面、収益性も高いということです。 ヘッジファンドとは
ヘッジファンドの投資活動がなぜハイリスクハイリターンなのかですが、株式・債券・商品市場において、投機性の高い商品に短期に多額の資金を投入し多額の利益を目指しますが、株価や通貨の値上がり値下がりを予想し多額の資金を短期的に移動させるということや、世界経済の動向をこれらのファンドが混乱させる危険もある反面、ファンド自体が影響を大きく受けてしまう危険があるということになるからです。

日本のヘッジファンドについて解説! 注意点やおすすめのものを紹介


ヘッジファンドとは、投資家から集めたお金を様々な手法を組み合わせてお金を運用し絶対的収益を追求する投資ファンドです。

  1. 募集対象→機関投資家や富裕層
  2. 投資金額→数千万から数億円
  3. 投資対象→伝統的資産、先物やオプション
  4. レバレッジ→最大10倍

投資信託の場合は、金融機関にもよりますが今なら100円からだれでもすることができますが、ヘッジファンドの場合は投資金額は数千万から数億円が必要です。そのため、募集対象は機関投資家や富裕層になります。

つまり、 どんな相場でも利益がでるように運用 していくということです。

日本で個人が利用できるヘッジファンドはあるのか


さきほど、説明したようにヘッジファンドは富裕層対象にはなりますが個人投資家も利用することが可能です。

結論から言うと、日本国内に個人が利用できるヘッジファンドはあります。しかし、募集するときに広告などで宣伝されるわけではなく、あくまで 私募 なのでその情報は公になっていないので知らないという人が多いと思います。

  • 富裕層
  • 投資に詳しいひ
  • 証券会社などで投資についての情報に詳しい人

日本のヘッジファンドを選ぶ際の注意点


日本のヘッジファンドを選ぶ際の注意点は

ヘッジファンドとは

ヘッジファンドとは?利益を生み出すことを目的とした運用法

利回り不動産がお届けする「資産運用ブログ」=RIMAWARI BLOG
本記事のテーマは「利益を生み出すことを目的とした運用法、ヘッジファンド」について。

  • 投資に興味がある
  • ヘッジファンドについて知りたい

人気ファイナンシャルプランナー北野琴奈さんが語る投資に成功する人の共通点とはby利回り不動産

1949年にアメリカで誕生したヘッジファンドとは

「ヘッジファンド」はさまざまな手法を使い、市場が下落している場合でもリスクを避けて(ヘッジ)運用するファンドのことをいいます。
その誕生は1949年にまでさかのぼります。元コロンビア大学教授で、米・ビジネス誌「フォーチュン」の記者だったアルフレッド・W・ジョーンズ氏が考案し、設立したファンドが起源とされます。
相場が上がっても下がっても損をしない「絶対リターン」を目指す投資手法で、空売りやレバレッジの活用、パフォーマンスフィーの導入など、現在のヘッジファンドのベースとなる仕組みを取り入れていたといいます。

ハードルが高い投資手法

出資者から集めた資金を専門家が運用して、収益を出資者に分配する点では、「ヘッジファンド」も投資信託も同じです。 ヘッジファンドとは
ただし、ヘッジファンドは、投資信託と違って適格投資家と呼ばれる大口投資家しか出資ができません。
その資格について明示されているわけではありませんが、数千万から数億円の年収や投資資産が必要だといわれています。

ヘッジファンドと投資信託の違い

「ヘッジファンド」は、運用会社が私的な募集によって投資家から資金を募ります。
別名「私募型ファンド」といわれる由縁です。
通常の投資信託は、証券会社や銀行などで広く投資家を募っていて、誰でも投資することができます。
そのため、私募型ファンドに対して「公募型ファンド」とともいわれます。

ヘッジファンドのメリットを知る

ヘッジファンドの代表的な運用方法に先物取引の利用があります。
先物取引は、現時点で将来のある日にある価格での取引を保証します。
例えば、ある金融商品を7,000万円で売却する約束をしたとして、約束の日にその金融商品が5,000万円に下落していた場合は、2,000万円の得をすることになります。

投資信託においては、運用の指標としているベンチマークを上回ることが運用目標となります。
例えば、株価指数に連動した運用を目指すインデックス型投資信託であれば、株価が下がればそれに連動して投資信託の基準価額も下がります。
仮に、下落局面で運用成績がマイナスになったとしても、ベンチマークを上回っていれば評価されます。
しかし、ヘッジファンドはそのような相場の下落局面でもプラスになることを追求します。そのため、レバレッジなど運用がうまくいけば利益が大きくなる一方で、リスクも高くなる手法を用います。

ヘッジファンドのデメリットを知る

一方、「ヘッジファンド」は運用についての報告義務がなく、運用実態は公開されていません。
投資対象や投資割合を知ることはできず、出資者もわかりません。
これは、それぞれのヘッジファンドが、独自の投資戦略によって運用をしているため、他社に情報が漏れ、計画通りの投資ができなくなる可能性を恐れているためでもあります。

通常の投資信託では、信託報酬は1.5%前後。
ヘッジファンドは2%なので大きな違いはありません。ところが、ヘッジファンドでは、利益に対して20%の成功報酬がかかります。
成功報酬は、運用成績に対して、あらかじめ決められた率をかけたものをファンドマネージャーが収入として受け取るものです。
利益を出せば出すほど報酬額も高くなることから、ファンドマネージャーのモチベーションアップにつながるのです。

「ヘッジファンド」は、運用方法が自由であり、利益追求のため、リスクの高い運用方法をとる場合もあります。
うまくいけば大きなリターンが望めますが、逆に投資元本を大きく割り込む恐れもあり、最悪の場合、ヘッジファンドが破綻する可能性もあります。
過去にも運用当初は驚異的な運用成績を上げながら、通貨危機による市場の変動に耐えきれず破綻した例もあります。

ヘッジファンドの代表的な運用戦略とは

ヘッジファンドとは
株式ロング・ショート 33.7%
マルチ・ストラテジー 13.9%
イベント・ドリブン 9.9%
マネージドフューチャーズ 9.8%
アービトラージ9.7%

ロング・ショート戦略

「株式ロング・ショート」は、ロング・ショート戦略とも呼ばれます。
株式の買いから入る取引である「ロングポジション(買い持ち)」と、売りから入る取引である「ショートポジション(売り持ち)」を同時に行うヘッジファンドの代表的な手法です。
相場が大きく上下する局面でも、双方でカバーしあってリスクヘッジできるのが特徴です。

マルチ・ストラテジー戦略

後述する、「イベント・ドリブン」や「アービトラージ」など、複数の戦略を組み合わせて1つにしたヘッジファンドです。
色々な戦略をとることで、リスクを分散できます。
こうした点から、機関投資家が出資するケースが増えています。

イベント・ドリブン戦略

「イベント・ドリブン戦略」は、企業経営に大きなインパクトとなるM&A(合併・買収)や株式公開、業務提携などの「イベント」に注目して投資する手法です。
企業でイベントが発生する際には、株価が大きく変動します。
イベントの内容によって株価が上がることもあれば、下がることもあります。
この株価の上下を投資機会とするのです。

マネージドフューチャーズ戦略

「マネージドフューチャーズ戦略」は、株式をはじめ債券、為替、金利といった金融先物から、金や原油、小麦などの商品先物まで、あらゆる先物市場を投資の対象にします。
コンピュータを用いた合理的かつ高速な売買が行われるのも特徴です。
過去のデータからリターン率が高いことが知られており、多くのヘッジファンドで取り入れられています。

アービトラージ戦略

まとめ|1,000万円以上の投資資金が必要なヘッジファンド

リスクを最小限に抑えつつも、高利回りが期待できるヘッジファンド。
ただし、一般の投資信託が100円からでも可能なのに対し、ヘッジファンドで資産運用を始めるには最低でも1,000万円以上の資金が必要です。
いささか、一般庶民にはハードルの高い投資ではありますが、運用に当てられる資金に余裕が出てきたときには、ぜひ検討してみたいものです。
そのときのためにも、ヘッジファンドの仕組みや動向について、普段から気に留めておくことは、無駄にはなりません。

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